A 14. héten a pénteki munkaerõ piaci adatokra estek a vezetõ amerikai indexek, de a hét mérlege így is pozitív. A hét utolsó napjának hátterében az állt, hogy a nem mezõgazdasági álláshelyek száma várt alatt bõvült az Egyesült Államokban és a munkanélküliségi ráta sem csökkent. A hét összességében pozitív hírekrõl szólt. Mégis korrekcióba léptek a nemzetközi tõzsdeindexek, így az S&P 500 index is veszített értékébõl. A negatív hangulat oka a technológiai szektorban keresendõ, mivel egyes szakértõk szerint jelentõsen túlárazottá váltak a technológiai részvények.

Technikai oldal

Mi történt? „Az 1900 dolláros szint rövidtávon benne lehet egy erõsödésben.”- írtuk elõzõ elemzésünkben. A jóslat majdnem valóra vált, a kerek 1900 dollártól csupán három pont hiányzott. A 14. héten kialakult újabb történelmi csúcs után nem csoda, hogy április második hetében korrekciót láthattunk. Az emelkedõ trendcsatorna formáció már 2012. október-november óta formálódik. Elképesztõ, hogy az emelkedõ trend hatodik éve tartó jelenség. A középsõ Bollinger szalagot több mint egy éve tisztelik a piaci szereplõk, ezért erõs támaszvonalról lehet szó.  Aggodalomra az adhat okot, hogy az árfolyam az emelkedõ trendcsatorna alsó támaszvonala és a középsõ Bollinger szalag vonala alatt zárt a vizsgált idõszak végén, amely következtében megnyílhat a tér lefelé. A kurzus már többször tesztelte az alsó támaszvonalat, ezért az árfolyam még visszatérhet az emelkedõ trendcsatornába. Ellenkezõ esetben az 50 napos mozgóátlag vonalának visszatesztelése következhet be, amely 1750 alatt húzódik. A grafikonba épített technikai indikátorok közül a Slow Stochastic és MACD túlvett állapotot jeleztek. A Bollinger szalagok összeszûkülése április elején jelentõsebb mozgást vetíthet elõre a közeljövõben.

Mi várható? Aki szereti a kerek számokat, 2000 dolláros célt tûzhet ki. A Fibonacci eszköz alapján akár 2100 pont fölötti érték is realizálódhat, hiszen már majdnem egy éve bevételre került a 100%-os (1576,09) Fibonacci szint és fölötte megnyílt a tér a 161,8%-os (2134,27) Fibo irányába. Most mégsem lehetünk teljesen optimisták, mivel az árfolyam lefelé irányban kilépett a tavaly november óta tartó emelkedõ trendcsatornából. A kérdés nyilvánvalóan az, hogy letörési kísérletrõl vagy akár komolyabb korrekcióról lehet szó? A közeljövõben meglátjuk. A hosszú távú trendet jelképezõ 200 napos mozgóátlag vonala 1400 dollár környékén húzódik, ezért óriási tér lehet a csökkenésre, ha eljönnek az eladók. A grafikonba integrált technikai indikátorok (Slow Stochastic, MACD) jelzése alapján inkább eladás javasolt. A grafikonon szépen látszik, hogy a jegyzések jelentõsen eltávolodtak az 50 és 200 napos mozgóátlagoktól, amely elvileg alátámaszthatja a túlvett szituációt. Pesszimista forgatókönyv esetén a következõ támaszvonalakat érdemes figyelemmel kísérni: 1800 és 1700 pont, utána 1650 dollár, majd 100%-os (1576,09) Fibonacci szint visszatesztelése lehetséges.

Fundamentális oldal

Összefoglalás:

A 14. héten a pénteki munkaerõ piaci adatokra estek a vezetõ amerikai indexek, de a hét mérlege így is pozitív. A hét utolsó napjának hátterében az állt, hogy a nem mezõgazdasági álláshelyek száma várt alatt bõvült az Egyesült Államokban és a munkanélküliségi ráta sem csökkent. A hét összességében pozitív hírekrõl szólt. A FED elnöknõje a monetáris ösztönzés mellett tört lándzsát egy konferencián. Az USA-ban nõtt a BMI nemcsak a feldolgozóiparban, hanem a szolgáltató szektorban is. Az ADP intézet számai is meghaladták a februári adatokat és a 326 ezres heti új munkanélküliek száma sem túl magas az átlagot nézve.

A Fed elõzõ kamathozó ülésének jegyzõkönyve nyugtatta a piaci szereplõket a 15. héten. A chicagói Fed elnöke is a monetáris ösztönzés jótékony hatásairól beszélt. Az Alcoa pozitív számaival indult az amerikai gyorsjelentési szezon. A heti új munkanélküli kérelmek száma jelentõsen csökkent, valamint a termelõi árak és a Michigan fogyasztói bizalmi index emelkedése is meghaladta a várakozásokat. Mégis korrekcióba léptek a nemzetközi tõzsdeindexek, így az S&P 500 index is veszített értékébõl. A negatív hangulat oka a technológiai szektorban keresendõ, mivel egyes szakértõk szerint jelentõsen túlárazottá váltak a technológiai részvények.

Részletek:

(04.01.) Az amerikai feldolgozóipari BMI a februári 53,2 pontról 53,7 pontra emelkedett. A végleges eurózónában mért feldolgozóipari BMI 53 pont maradt. Az európai munkanélküliségi ráta 12%-ról 11,9%-ra süllyedt februárban. A német munkanélküliségi ráta maradt 6,7%-on, de a munkanélküliek számát tekintve 12000 fõs csökkenést mértek. (04.02.) A februári 178 ezer fõrõl 191 ezer fõre nõtt a privát szektorban keletkezett álláshelyek száma az ADP intézet felmérése alapján. (04.03.) Az amerikai szolgáltató szektorban mért beszerzési menedzser index a februári 51,6 pontról a várt alatt ugyan, de 53,1 pontra nõtt márciusban. A múlt heti 310 ezerrõl 326 ezerre ugrott a heti új munkanélküli kérelmek száma. A vártnál kedvezõbb kiskereskedelmi adatok láttak napvilágot az eurózónában és lefelé módosították az eurózóna szolgáltató szektor beszerzési menedzser indexét. (04.04.) A nem mezõgazdasági álláshelyek száma márciusban az elemzõi várakozást alulteljesítve 194 ezerrel nõtt, a munkanélküliségi ráta a várt csökkenéssel szemben maradt 6,7%-on. A kedvezõtlen munkaerõ piaci jelentésre jelentõs eséssel reagáltak a tõzsdék. (04.07.) A német ipari termelés februárban a vártnál kissé erõsebben, 4,8%-al emelkedett a januári 4,9%-os növekedés után. A Moody’s Caa3 kategóriába sorolta Ukrajna államadósságának minõsítését, a negatív kilátások pedig jól tükrözik a jelenlegi politikai és gazdasági válságot. Több ukrán városban oroszbarát tüntetõk vonultak az utcára, amely növeli a lehetõségét a Krímhez hasonló forgatókönyvek bekövetkezésének. (04.08.) A Nemzetközi Valutaalap negyedéves tájékoztatójában a tavaly mért 3%-os globális növekedési ütem idén 3,6%-ra, jövõre 3,9%-ra pöröghet fel, amelyben jelentõs szerep juthat az Egyesült Államok teljesítményének Kína, Oroszország és Brazília lassulása mellett. Az Alcoa alumíniumipari óriás pozitív számaival indult a gyorsjelentési idõszak az USA-ban. (04.09.) A Fed elõzõ kamathozó ülésének jegyzõkönyve és a monetáris programot támogató chicagói Fed elnökének szavai jelentõsen megnyugtatták a befektetõket. (04.10.) A heti új munkanélküli kérelmek száma az elõzõ heti 332 ezerrõl 300 ezerre csökkent. (04.11.) A Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe áprilisban a várt 81 helyett 82,6 pontra ugrott. Az amerikai ipari termelõi árak 0,5%-al növekedtek márciusban.